بعد خفض الفائدة من بنك إسرائيل.. كيف يؤثر القرار على اقتصاد الكيان؟

 قررت اللجنة النقدية في بنك إسرائيل خفض سعر الفائدة ربع نقطة مئوية، من 4.5% إلى 4.25%، ويُعدّ هذا أول خفض لسعر الفائدة منذ يناير 2024، وهو قررار يثير التساؤلات حول تأثيره على الاقتصاد الإسرائيلي.

وكشفت صحيفة “يديعوت أحرونوت”، أنه قررت اللجنة النقدية في بنك إسرائيل خفض سعر الفائدة ربع نقطة مئوية إلى 4.25%، يأتي هذا التخفيض بعد 23 شهرًا من استقرار سعر الفائدة عند 4.5%. 

وكان البنك المركزي قد خفض سعر الفائدة في 1 يناير 2024، ربع نقطة مئوية من 4.75% إلى 4.5%، إلا أنه لم يواصل عملية الخفض بسبب الحرب والمخاوف من فقدان السيطرة على التضخم.

قرار سعر الفائدة هو الأخير لعام 2025، وهو يتوافق مع توقعات قسم الأبحاث في بنك إسرائيل الصادرة في يناير من هذا العام، حيث قدّر البنك أن أسعار الفائدة في الاقتصاد ستتراوح بين 4% و4.25% في الربع الأخير من عام 2025 مع ذلك، توقع سوق رأس المال خفض أسعار الفائدة مرتين خلال العام، وهو ما لم يتحقق.

تأثير القرار على الرهن العقاري

وسيدخل هذا التغيير حيز التنفيذ يوم الخميس، وسيُخفف العبء على حاملي الرهن العقاري، وسيُسهم أيضًا في تسريع عجلة الاقتصاد. 

وتشير الحسابات التي أجرتها جمعية مستشاري الرهن العقاري، إلى أن تغيير سعر الفائدة سيُخفّض الأقساط السنوية لحاملي الرهن العقاري بما يتراوح بين 720 و2300 شيكل سنويًا.

بلغ معدل التضخم في أكتوبر 2.5% - ضمن هدف البنك المركزي (1%-3%) - ودعم تعزيز الشيكل، الذي يكبح التضخم، التوقعات بخفض أسعار الفائدة.

بينما أوضحت صحيفة “كلكليست” الاقتصادية الإسرائيلية، أنه يعتمد مدى تأثير هذا على حجم الرهن العقاري ومستوى التعرض للمسار الرئيسي. حتى بدء رفع أسعار الفائدة في أبريل 2022، أقبل الجمهور على هذا المسار، الذي يقدم سعر فائدة منخفضًا جدًا مقابل المخاطرة بزيادته - وهو سيناريو لم يتوقعه الكثيرون بعد قرابة عقد من انخفاض أسعار الفائدة، والذي تحقق بالكامل.

 في عام 2021، رفع بنك إسرائيل سقف التعرض للمسار من الثلث إلى الثلثين. قبل رفع سعر الفائدة في عام 2022، بلغ متوسط ​​حصة المسار الرئيسي في القروض العقارية الممنوحة حوالي 45%.

وفقًا لمحاكاة أجرتها شيمي أدزياشفيلي، عضو اللجنة المهنية في جمعية مستشاري الرهن العقاري، لشخص حصل على قرض عقاري بقيمة مليون شيكل تقريبًا لمدة 25 عامًا، 45% منه في المسار الرئيسي، بلغ القسط الشهري على هذا المسار 1,821 شيكل قبل بدء رفع أسعار الفائدة في أبريل 2022. 

ومنذ بدء رفع أسعار الفائدة، بلغ القسط الشهري على هذا المسار ذروته عند 2,969 شيكل، وبعد آخر خفض لسعر الفائدة في يناير 2023، استقر عند 2,899 شيكل. وكما ذُكر، هذه التغييرات تخص المسار الرئيسي فقط، وليست المسارات الأخرى.

تأثير القرار على سعر الشيكل

وفي تقرير منفصل، أوضحت الصحيفة انه نتج عن القرار تحركات طفيفة للشيكل في بداية تعاملات الأسبوع، وسط التوترات في الشمال وبعد أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك إسرائيل بعد 14 اجتماعا من الثبات.

وارتفع الدولار بنسبة 0.1% ليتداول عند حوالي 3.273 شيكل، كما تراجع اليورو بنسبة 0.2% ليتداول عند حوالي 3.78 شيكل.

في الأسواق العالمية، وقبل أسبوع التداول المختصر (يوم الخميس، ستكون الأسواق مغلقة بسبب عيد الشكر؛ يوم الجمعة، الجمعة السوداء، ستغلق بورصات نيويورك مبكرا، عند الساعة 1:00 ظهرا): انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.1% (مقابل سلة العملات الرئيسية)، ويبلغ 100.1 نقطة.

ارتفع اليورو بنسبة 0.2% وتم تداوله فوق مستوى 1.15 دولار - على خلفية التقارير الإيجابية حول تقدم المحادثات في سويسرا بين ممثلي أوكرانيا والولايات المتحدة بشأن اتفاق وقف إطلاق النار في الحرب بين روسيا وأوكرانيا؛ وظل الجنيه الإسترليني دون تغيير وتم تداوله عند مستوى 1.31 دولار.

بنك لئومي يخفض سعر الفائدة

وبعد أن خفّض بنك إسرائيل سعر الفائدة في الاقتصاد بنسبة 0.25% اليوم (الاثنين)، سيخفّض بنك لئومي بناءً على ذلك سعر الفائدة الأساسي على قروضه الاستهلاكية بنسبة 0.25%، ليصل إلى 5.5%. يأتي ذلك عقب الخطوة التي اتخذها البنك في أغسطس الماضي ، والتي أعلن فيها عن خفض غير مسبوق لسعر الفائدة الأساسي على قروضه من 6% إلى 5.75%.

تأتي هذه الخطوة في إطار خطة الدعم التي أطلقها بنك إسرائيل، والتي التزمت البنوك بموجبها بتقديم دعم يبلغ إجماليه حوالي 3 مليارات شيكل خلال الفترة 2025-2026. وتُقدر حصة بنك لئومي في الخطة بما لا يقل عن نصف مليار شيكل سنويًا.

عندما خفّض بنك لئومي سعر الفائدة على قروضه في أغسطس/آب، لم يُلزم نفسه بما سيفعله عند تخفيض بنك إسرائيل لسعر الفائدة، أي عندما يتعادل سعر الفائدة السائد في الاقتصاد مع سعر الفائدة الذي يفرضه البنك. ولكن كما ذُكر، بعد أن خفّض بنك إسرائيل سعر الفائدة، قرر لئومي إجراء تخفيض آخر. سيُطبّق هذا التخفيض تلقائيًا على قروض المستهلكين المُحوّلة رواتبهم، ويُقدّر حجمه بعشرات ملايين الشواقل.