الذهب والفضة يواصلان مكاسبهما بدعم المخاطر الجيوسياسية وتوقعات خفض الفائدة

واصلت أسعار الذهب والفضة تسجيل مكاسب متتالية مع تصاعد الطلب التحوطي، في ظل تركيز الأسواق على تطورات المشهد الجيوسياسي في فنزويلا والشرق الأوسط، حيث يرجّح أن يستمر الزخم الصعودي للمعادن النفيسة حتى انحسار التوترات أو اتضاح مسار السياسة النقدية العالمية.

التوترات الجيوسياسية تدعم الملاذات الآمنة

تظل المخاطر الجيوسياسية حاضرة بقوة، مع الضربات العسكرية الأمريكية في فنزويلا، وتصاعد التوترات السياسية بين السعودية والإمارات، إلى جانب الاضطرابات في إيران واستمرار الحرب الروسية-الأوكراني، حيث عززت  هذه العوامل الطلب على الذهب كملاذ آمن، ودعمت النظرة الإيجابية للأسعار على المدى القريب، خاصة مع توقعات اتباع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نهجًا أكثر تيسيرًا.

توقعات السياسة النقدية الأمريكية

يتوقع المتعاملون احتمال تنفيذ خفضين إضافيين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال 2026، وهو ما عززته البيانات الاقتصادية الأخيرة لمؤشرات مديري المشتريات الأمريكية التي أظهرت تباطؤًا نسبيًا في بعض قطاعات النشاط الاقتصادي، كما ساهمت المخاوف المتعلقة باستقلالية الاحتياطي الفيدرالي في ظل إدارة ترامب في الضغط على الدولار، وهو ما دعم أسعار الذهب، الذي لا يدر عوائد.

ترقب البيانات الاقتصادية وتأثيرها على الأسعار

يراقب المستثمرون عن كثب صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي، باعتباره أحد أبرز المحفزات قصيرة الأجل للأسواق، لما له من تأثير مباشر على توقعات السياسة النقدية وحركة الدولار، كما ستؤثر بيانات مؤشر مديري المشتريات الخدمي، وتقرير فرص العمل، وطلبات إعانة البطالة على تحديد مسار أسعار المعادن النفيسة في الفترة المقبلة.

التوقعات المستقبلية للذهب والفضة

وفقًا لتوقعات بنك أوف أميركا، من المرجح أن يستمر الذهب كأداة تحوط داخل المحافظ الاستثمارية، مع متوسط سعر متوقع يبلغ نحو 4538 دولارًا للأوقية في 2026، في حين قد تشهد الفضة قفزات تتراوح بين 135 و309 دولارات للأوقية، استنادًا إلى الدورات السعرية التاريخية. ويؤكد الخبراء أن استمرار مشتريات البنوك المركزية، وتراجع المعروض، وارتفاع تكاليف الإنتاج، إلى جانب تصاعد المخاطر الجيوسياسية، جميعها عوامل تدعم النظرة الإيجابية للذهب والمعادن النفيسة، ويبقى الذهب أداة محورية للتحوط وتنويع المحافظ الاستثمارية في ظل بيئة اقتصادية عالمية غير مستقرة، حيث تواصل المعادن النفيسة لعب دور رئيسي في حماية المستثمرين من تقلبات الأسواق ومخاطر عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي.