جولدمان ساكس يحذر من المبالغة في التفاؤل تجاه مستقبل سوق النحاس

حذر بنك  جولدمان ساكس من المبالغة في التفاؤل تجاه مستقبل سوق النحاس، مشيرًا إلى أن تجاوز الأسعار حاجز 11 ألف دولار للطن قد يكون ظرفياً، في وقت يرى فيه البنك أن المعروض العالمي لا يزال كافياً لتلبية الطلب الفعلي.

وأوضح محللو البنك، ومن بينهم أورايليا وولثم، في مذكرة حديثة أن الارتفاع القوي في أسعار النحاس يستند بالأساس إلى توقعات بنقص المعروض مستقبلاً، وليس إلى عوامل أساسية حالية، مؤكدين أن السعر فوق مستوى 11 ألف دولار "غير مرجح أن يستمر طويلاً".

سعر النحاس يقفز إلى مستوى قياسي

شهدت أسعار النحاس أمس الأربعاء قفزة غير مسبوقة وصلت إلى 11,540 دولارًا للطن في بورصة لندن للمعادن، وسط مخاوف من نقص عالمي في الإمدادات، مع تسارع شحنات المعدن إلى الولايات المتحدة قبل تطبيق الرسوم الجمركية، وزادت المخاوف حدّة بعد تحذير شركة ميركوريا إنرجي جروب الأسبوع الماضي من اضطرابات كبيرة محتملة في المعروض.

أسهم التعدين تتفاعل بقوة

استفادت أسهم شركات التعدين في آسيا والمحيط الهادئ من هذا الارتفاع السعري، حيث صعد سهم مجموعة CMOC في هونغ كونغ بنحو 6%، في حين ارتفع سهم كابستون كوبر في أستراليا بنسبة وصلت إلى 8.2%، إلى جانب مكاسب سجلتها شركات أخرى في القطاع.

ورغم قيام جولدمان ساكس برفع توقعاته لسعر النحاس للنصف الأول من العام المقبل، مع الإشارة إلى أن الرسوم الأمريكية قد تقدم دعماً إضافياً للسوق، إلا أنه يرى أن المخزونات المنخفضة خارج الولايات المتحدة قد تعوض من خلال ارتفاع العلاوات الإقليمية وتشديد الفوارق السعرية في بورصة لندن. 

كما أشار البنك إلى أن الطلب العالمي هذا العام سيكون أقل بنحو 500 ألف طن من المعروض، وأن سوق النحاس لن تدخل في حالة عجز قبل عام 2029.

توقعات السوق والمعروض

وذكر محللون أن فائض العام 2026 المُقدّر بنحو 160 ألف طن قد يقرب السوق من مرحلة التوازن، لكنه يعني أيضًا أن حدوث عجز عالمي ليس متوقعًا في المدى القريب، أما اليوم الخميس، فقد ارتفع النحاس بنسبة 0.1% ليصل إلى 11,495 دولارًا للطن بحلول الساعة 11:19 صباحًا في سنغافورة، مواصلاً مكاسبه منذ بداية العام والتي بلغت 31%.

كما واصل الألمنيوم صعوده مسجلاً ارتفاعًا بنحو 0.3% واقترب من أعلى مستوى إغلاق له منذ عام 2022.